财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mà造梦西游3宠物技能几级领悟i)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指造梦西游3宠物技能几级领悟数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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