金融界(jiè)5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的(de)白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商(shāng)品交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是(shì)，如此(cǐ)关键的信(xìn)息(xī)湮没在(zài)五一(yī)假(jiǎ)期(qī)的兴奋(fèn)与快乐(lè)之中，并(bìng)未引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六(liù)年(nián)一次的白糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日(rì)，彼时的白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)正在上(shàng)演(yǎn)最后的末(mò)日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的(de)周期高点，随即白糖期货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期(qī)有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这(zhè)从(cóng)根(gēn)本决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其他省(shěng)(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入(rù)尾声(shēng)，除(chú)云南(nán)地(dì)区(qū)外，广西等(děng)主产(3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人chǎn)区陆续收榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季(jì)国内(nèi)糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨(dūn)，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间(jiān)增(zēng)产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于(yú)国内(nèi)糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内(nèi)糖料(liào)作(zuò)物产量(liàng)也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我国食(shí)糖(táng)产量整体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年(nián)在1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是(shì)，国际(jì)市场(chǎng)供(gōng)需(xū)情况也不容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合(hé)国粮食及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组织(zhī)）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以(yǐ)来(lái)的首次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价格指(zhǐ)数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新高。

　　3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人白糖全球主要生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产量约占(zhàn)全球总(zǒng)产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全球主要(yào)产糖国(guó)之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加(jiā)上政府实施的(de)出口限制，世界各地的(de)糖价可能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是(shì)否(fǒu)会(huì)重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案(àn)。

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