五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免政府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何(hé)要求和条件(jiàn)的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路(lù)上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六个月文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是(shì)2008年(nián)的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由(yóu)于(yú)美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金(jīn)融(róng)危机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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