5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接(jiē)手的资(zī)产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出(chū)售(shòu)全资子(zi)公(gōng)司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，202毁掉一个老师最好的办法0年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日(rì)期(qī)限届满(mǎn)，交易(yì)股权(quán)出售征集(jí)到(dào)一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上述(shù)要(yào)求(qiú)的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付(fù)了保证金。2021年8月(yu毁掉一个老师最好的办法è)23日(rì)，双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，就出售(shòu)交(jiāo)易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交易所需(xū)的政(zhèng)府审(shěn)批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失(shī)败告(gào)终。需要(yào)提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽(qì)的净资(zī)产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却(què)对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以不超(chāo)毁掉一个老师最好的办法过2.7亿元的(de)价(jià)格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对(duì)重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超(chāo)过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年(nián)亏(kuī)损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对(duì)江铃重汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的(de)现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的(de)资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也(yě)不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)收到(dào)的政府扶(fú)持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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