投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌核心(xīn)竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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