昨夜，美国银行股(gǔ)持续暴跌，内外盘(pán)商品期货全线下跌。

　　当(dāng)地时间周二，美股三大指数(shù)集体低(dī)开(kāi)，道(dào)指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区性(xìng)银行股(gǔ)又(yòu)崩了(le)，第一共和(hé)银行股(gǔ)价重挫，盘中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌(diē)幅扩(kuò)大至50％，续刷(shuā)历史新(xīn)低(dī)。硅谷银(yín)行母(mǔ)公(gōng)司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美(měi)国地区性银(yín)行(xíng)股再次大跌，导致(zhì)美国国(guó)债价格(gé)飙升，短期市场利率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再(zài)完全(quán)押注美(měi)联储会再加息25个基(jī)点。6月(yuè)的美联储(chǔ)利率掉期合约目前反映出，央行(xíng)基准利率(lǜ)仅(jǐn)比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)高出(chū)20个基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会(huì)议中有(yǒu)一次加(jiā)息的可能性约为(wèi)80％。而本(běn)周早些(xiē)时(shí)候，交易员(yuán)认为(wèi)美联储在5月份(fèn)加息(xī)几(jǐ)乎(hū)是肯(kěn)定的，且6月份有可能进一步加息。除了大幅(fú)降低加息的(de)可能性外(wài)，掉期(qī)交(jiāo)易还(hái)显示(shì)，市场对(duì)利率见顶后(hòu)美联储降息的押注有(yǒu)所增加，他们预计(jì)到年底联邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方面，美股时(shí)段，新加坡铁矿石指数期货05合约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以来首次。WTI原油日(rì)内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特(tè)原(yuán)油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨日23时收盘，国内期货主力合(hé)约几乎全线下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油(yóu)跌超(chāo)2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近(jìn)2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，WTI 5月原油期货(huò)收跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原(yuán)油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美(měi)元(yuán)/桶。外盘有色金(jīn)属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍(niè)跌(diē)5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜(yè)，白宫发布声明称(chēng)，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称：众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。

　　上周，麦(mài)卡锡公布了一项将债务上限问(wèn)题和(hé)削(xuē)减支出捆(kǔn)绑的计划，要将债务上限上调1.5万亿美元(yuán)，但同(tóng)时还要(yào)削(xuē)减4.5万亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在周二，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦警告称，如果(guǒ)美(měi)国国(guó)会不提高政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生的债务(wù)违约将在美国(guó)引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，使未来几年(nián)的利率上升(shēng)。

　　耶伦(lún)当天表示，债务违约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的(de)支出增加(jiā)。耶伦称(chēng)，提高(gāo)或(huò)暂(zàn)停(tíng)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债(zhài)务上限是国会的一项(xiàng)“基(jī)本(běn)责任”，如(rú)果(guǒ)违约将产生一场经济和金融灾难，使借(jiè)贷成本永久提(tí)高，增加未来(lái)的投资成本。如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临信贷市场(chǎng)的(de)恶化(huà)，政府将可能无(wú)法向军人(rén)家庭和依赖(lài)社(shè)会保(bǎo)障(zhàng)的老年人发放(fàng)款项。

　　拜(bài)登正式(shì)宣布竞(jìng)选连任美国总(zǒng)统

　　北(běi)京时间(jiān)4月25日傍(bàng)晚，美(měi)国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连(lián)任竞选。法新社称，拜登将“以(yǐ)创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写(xiě)道(dào)：“每一代(dài)人(rén)都(dōu)要(yào)经历(lì)为了(le)民(mín)主挺身而出的时刻，为了他们的基本自(zì)由挺(tǐng)身(shēn)而出(chū)。我相(xiāng)信这(zhè)是我们的时刻。这(zhè)就是我(wǒ)竞选连任美(měi)国(guó)总统的原因。加入我们，让我们完成这项任(rèn)务。”拜(bài)登还附上(shàng)了一段视频(pín)。

　　法新社分析称，目前拜(bài)登在民主党内部没(méi)有真(zhēn)正的挑战(zhàn)者(zhě)，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期结(jié)束时，这位(wèi)资深民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司（NBC）上(shàng)周(zhōu)末发布的(de)一(yī)项民调显示(shì)，70％的(de)美(měi)国人(rén)包括51％的(de)民(mín)主党人，认为(wèi)拜登不应该(gāi)参选。不支持他(tā)参选的人中(zhōng)，69％的人认为年龄(líng)是一(yī)个主要(yào)或次要原因。

　　国内期(qī)交所公布劳动(dòng)节(jié)期间风控工作安(ān)排

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳动节期间(jiān)有关工作安排，调整相关期货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度(dù)和交易保证金水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通知称，自4月27日起第(dì)一(yī)个未出现单(dān)边市的交易(yì)日收(shōu)盘结(jié)算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货(huò)合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比(bǐ)例调整为11％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)10％；白银期货合约的交易保证金比例调整为13％，涨跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％；锡期货合约的(de)交易保证金比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日交(jiāo)易后，自第(dì)一个未(wèi)出现(xiàn)单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘(pán)结(jié)算(suàn)时，黄(huáng)金期(qī)货合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复(fù)至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收盘结算时，国际铜期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低(dī)硫燃料油(yóu)期货合(hé)约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调(diào)整为14％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个(gè)未(wèi)出现单(dān)边市的交易(yì)日收盘结算(suàn)时，所(suǒ)有品种期货合约的(de)交(jiāo)易保证金比例(lì)和(hé)涨跌停(tíng)板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商所方面(miàn)，自4月27日结算(suàn)时起，菜(cài)粕、菜(cài)油、玻(bō)璃、纯碱期货合约的交易保证金标(biāo)准(zhǔn)调整为10％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准仍(réng)为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期货(huò)合约的交易(yì)保证(zhèng)金标(biāo)准调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调(diào)整为8％，其(qí)中PTA2305合(hé)约的交易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日恢(huī)复交易后，自(zì)品种持仓量(liàng)最大的合约未(wèi)出现(xiàn)涨跌停(tíng)板单边市的第一个(gè)交易(yì)日结算(suàn)时起，上述品(pǐn)种期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)和涨跌(diē)停板幅度恢复至调整(zhěng)前水平。

　　大商所通(tōng)知(zhī)称，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，豆(dòu)粕、豆油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚(jù)氯乙烯(xī)期货(huò)合(hé)约涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为7％，交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平调整为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇(chún)、苯乙烯(xī)和液化石油气期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)调整为8％，交易保证(zhèng)金水平调整为9％；其他期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水平(píng)维持(chí)不变。5月4日恢(huī)复(fù)交易后，在各期货持仓量最大的(de)合约未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报价的第一个(gè)交易日结(jié)算时起(qǐ)，黄大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)6％，套期(qī)保值交(jiāo)易保(bǎo)证金水平调整为7％，投机交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平调(diào)整为8％；豆粕、豆油、棕榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期(qī)货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金(jīn)水平恢(huī)复至节前标准(zhǔn)；其他期货合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金水(shuǐ)平维持不变。

　　中金所公(gōng)告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日(rì)交易后，自(zì)相关品种持仓(cāng)量最大的合约(yuē)未出现单边(biān)市的第一个交易日结(jié)算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各(gè)合约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权(quán)各合约的保(bǎo)证金调整系数根(gēn)据相应股指(zhǐ)期(qī)货(huò)的交易(yì)保证金标准进行(xíng)调整(zhěng)。

　　广期所公告称，自4月27日结(jié)算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金标(biāo)准调整为(wèi)9％和(hé)11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现涨跌(diē)停板(bǎn)单边无(wú)连续报(bào)价的(de)第一个(gè)交易日结(jié)算(suàn)时起，工业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和(hé)交易保证金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价大(dà)跌

　　昨日(rì)，生猪翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音期现货(huò)价格(gé)走势背离，期货主力LH2307合(hé)约收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌(diē)4.11％。现货价(jià)格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛(shèng)期(qī)货(huò)分析师孙一鸣表(biǎo)示，近期生猪现货偏(piān)强的主要原因有四点：一是短期(qī)二次育肥(féi)造成货(huò)源有所收紧；二(èr)是来自政策面的(de)支撑；三是近期降雨(yǔ)导致调(diào)运不(bù)便；四是“五一(yī)”假(jiǎ)期需求支撑。不过，盘面主要(yào)以预期为主，昨日盘面下(xià)跌的主要(yào)逻辑依旧在于产业(yè)基(jī)本面偏(piān)弱(ruò)的事实(shí)。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触(chù)底(dǐ)。中(zhōng)小养户惜售推涨情绪较(jiào)浓(nóng)，且(qiě)南北部分区域二次育肥采购量增加(jiā)，政策(cè)消息稳市信号相对强烈(liè)，期(qī)现货价(jià)格同(tóng)时上涨(zhǎng)。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐(lè)观(guān)预期，但已注入升(shēng)水，反弹至(zhì)养殖成本附近明(míng)显(xiǎn)承压。同时，套保(bǎo)资金介入。因此周二期货盘(pán)面减仓大跌。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应端来看(kàn)，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当(dāng)于正(zhèng)常保有量的105％，一季度猪(zhū)肉产量1590万吨，同(tóng)比(bǐ)增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以及(jí)生猪存栏依(yī)旧处于高位，意味着今年一季度(dù)去产(chǎn)能不及预(yù)期，供应偏宽松是事实。从目前的存栏以及屠宰企业库(kù)存(cún)来(lái)看，今年(nián)下半年市场不会出(chū)现生猪货源紧张(zhāng)或猪肉(ròu)紧张(zhāng)的状(zhuàng)态，供应(yīng)宽(kuān)松大概率延长至(zhì)今年下半年。

　　格林大华期(qī)货生(shēng)猪分析(xī)师张晓君介绍(shào)，从月度初生仔猪来看，农业部监测(cè)数据显示，去年9月到今(jīn)年2月全国新生仔(zǎi)猪数量各月环比(bǐ)增幅逐月增加，至少(shǎo)对应到今(jīn)年7月生(shēng)猪出(chū)栏供给相对充足。从(cóng)出(chū)栏(lán)体重来看，当(dāng)前(qián)生猪(zhū)出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同(tóng)比去年(nián)增(zēng)加(jiā)约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重(zhòng)。

　　值得(dé)一提的是，目前(qián)生(shēng)猪养殖逐步(bù)向规模(mó)化、集(jí)团化方(fāng)向发展，而且规(guī)模化占比得到(dào)明显提升(shēng)。蒋琴表示，今年(nián)猪场中大(dà)猪存栏量明显高于去(qù)年同期，产能较为充裕。同时(shí)，2023年中央一号文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化以(yǐ)能繁母猪为主的生(shēng)猪(zhū)产能调控”，将全(quán)国能(néng)繁(fán)母猪(zhū)数量稳定在(zài)4100万头的正常保有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来(lái)看，随着屠宰场(chǎng)持续入冻(dòng)，冻品库存持(chí)续攀升。卓创资讯(xùn)数(shù)据显示，截(jié)至4月20日(rì)，全国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明显高于去年(nián)最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品销售不畅(chàng)，待冻鲜价差恢复，冻品持续(xù)出库，目前冻品的高库存水平将抑制猪价上涨空间。”张(zhāng)晓(xiǎo)君说(shuō)。

　　“虽(suī)然(rán)今年生猪消费总结(jié)为(wèi)持续向好发展态势，政策引导及(jí)市场(chǎng)预(yù)期(qī)向好，加上(shàng)居民收入增加、消费意愿增强(qiáng)等(děng)利(lì)好因素，都是猪肉消费的助(zhù)力。但(dàn)是，实际需求却一直不温不火。目前看，今年生(shēng)猪的需求(qiú)大概(gài)率(lǜ)将回归(guī)到正(zhèng)常(cháng)年份(fèn)水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次需求好转(zhuǎn)主要(yào)在于冻品入库以(yǐ)及二育(yù)支撑，终端需(xū)求无实质性好转。目前“五(wǔ)一”备货基本收尾，从(cóng)走量看并未出现(xiàn)明显提(tí)升，随(suí)着(zhe)二季度(dù)气(qì)温升高(gāo)，需(xū)求逐步降低，预计需(xū)求再次回归至低迷状(zhuàng)态。4月底到5月预计(jì)集团(tuán)企(qǐ)业出(chū)栏计划或继续增加，市场整体处于供大于求(qiú)状态，现货价(jià)格(gé)“五一”后或继续回(huí)落为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君看来，生(shēng)猪整(zhěng)体供给相对(duì)充足，限(xiàn)制(zhì)猪价大(dà)幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小(xiǎo)长假(jiǎ)前，终端备货(huò)启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线(xiàn)反(fǎn)弹。然而，假(jiǎ)期(qī)效应过后(hòu)，市(shì)场情绪逐渐褪去，猪价将重回供需基本面(miàn)。当前距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面资金已经提前反映了市场情(qíng)绪。建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者(zhě)控制仓(cāng)位，防(fáng)范假期风险。

　　蒋琴(qín)认为，综(zōng)合来看，猪价(jià)颓势不(bù)改，大概率(lǜ)仍将保持低位盘整运行状态。不过(guò)，市场预期二季度二(èr)次(cì)育(yù)肥缓(huǎn)慢入(rù)场，行情(qíng)或好于(yú)一季度(dù)。按(àn)照官方能繁(fán)存栏数据推算，今(jīn)年3到10月，生猪(zhū)理(lǐ)论出栏(lán)量处(chù)于逐步(bù)增加(jiā)的阶段，并于10月份达到理(lǐ)论出栏峰值，11月生猪理论出栏(lán)量大概率环比下降。而11月(yuè)份正值猪肉消(xiāo)费旺季，供减需增预期下，相对支撑当期生(shēng)猪价格(gé)，故目前盘面(miàn)11月价格相对坚(jiān)挺。不过在国家良好调(diào)控之下，能繁母(mǔ)猪产能并未过度去化，生(shēng)猪存出栏量保持稳定，猪价(jià)不具备持续大幅上涨的(de)基(jī)础(chǔ)条件(jiàn)。在国家(jiā)政(zhèng)策端(duān)稳(wěn)定猪价(jià)意愿强烈(liè)的背景下(xià)，期价上行(xíng)压力恐(kǒng)加大，追涨风险积(jī)聚，操作上，建(jiàn)议(yì)养殖端锚定成本(běn)，择机卖出套保(bǎo)锁定利(lì)润为主。

　　棕榈油(yóu)长期需求不容乐观(guān)

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛棕榈油期(qī)货盘中大幅下跌，连(lián)续第三(sān)个交易日下滑(huá)，并(bìng)触及约一(yī)个月(yuè)低点。

　　“近期棕榈油行情变化(huà)多集中在(zài)需求端的(de)扰动(dòng)，一方(fāng)面，印度洗船事件(jiàn)为盘面带来了(le)压(yā)力(lì)；另(lìng)一方(fāng)面，市场对于(yú)第二波新冠疫情可能到(dào)来从而(ér)降(jiàng)低(dī)国内需求的担忧则进一步加速了盘面下滑(huá)。”国联期货农产品(pǐn)事(shì)业部分(fēn)析师姜颖(yǐng)告诉期货日报记者，根据新加坡、日本等海(hǎi)外经验，第二波疫(yì)情的波及范围预计(jì)很(hěn)大概率将(jiāng)小(xiǎo)于第一波(bō)，短期情绪(xù)释放后，棕榈(lǘ)油将回归基本面(miàn)。从(cóng)相(xiāng)关(guān)因素的梳理来看，目前处于(yú)短多长空(kōng)的局(jú)面。

　　据国海良(liáng)时期货油脂分析师(shī)孙啸介绍，开斋(zhāi)节后市场延续了产地未来供需转宽松的交易逻辑。马(mǎ)来西亚午市24℃棕(zōng)榈油5、6、7月船期现货报价(jià)分别为995美元(yuán)/吨、930美(měi)元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相比上一(yī)个(gè)交易日均(jūn)有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构(gòu)也显示出市场(chǎng)对东南亚地区棕榈油食用(yòng)需求转入淡季以及印尼(ní)可能放松DMO出口(kǒu)限制的担(dān)忧。产(chǎn)地供需偏宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显示，印(yìn)尼2月(yuè)份棕榈油产量高达425.2万吨(dūn)，为历(lì)史同期(qī)最高水平，仅环比1月微降(jiàng)0.9万(wàn)吨，降幅远低于平均季节(jié)性减(jiǎn)量(liàng)。目(mù)前产(chǎn)地已步入(rù)增产季，在马来西亚摆(bǎi)脱洪水扰动后(hòu)，产区未来(lái)整体产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚(yà)出(chū)口大增，库(kù)存超预期(qī)下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马来西亚出口骤降，斋月节(jié)备(bèi)货结束、主(zhǔ)要进口国植物油供应充足，印度3月棕榈油(yóu)库存仍(réng)有59万(wàn)吨，植物油库存(cún)则继续(xù)增高(gāo)至(zhì)345万吨(dūn)，充(chōng)足的库存(cún)和竞争油脂的影响或将冲(chōng)击印度对棕榈油(yóu)进(jìn)口。”徽商期货油脂油料(liào)分析师(shī)郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西(xī)亚4月1—25日棕榈油出口(kǒu)量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周(zhōu)期，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需(xū)结构呈(chéng)宽(kuān)松趋势。不过，4月(yuè)份处在复产初期，且今年(nián)4月份工作(zuò)日较少(shǎo)，产量预计(jì)在150万(wàn)吨以下，4月(yuè)底马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存预计(jì)开(kāi)始小幅度累库(kù)，且随着复产(chǎn)利(lì)多(duō)增强和(hé)出口前景不佳持续(xù)，后期马棕继续(xù)面临累库压(yā)力，棕榈油行(xíng)情或维持承压回调走势(shì)。

　　需(xū)求方面，孙啸称，印(yìn)度(dù)SEA数据(jù)显示，3月份印度食用油(yóu)进口113.56万吨(dūn)，处于季(jì)节(jié)性中性(xìng)位(wèi)置，其中棕(zōng)榈油进口(kǒu)量高达72.8万(wàn)吨，占比(bǐ)突出。但(dàn)是其国内食(shí)用油峰值库存问(wèn)题(tí)仍未(wèi)解决。截至3月末，其食(shí)用(yòng)油总库存依旧(jiù)在344.7万吨，未见回(huí)落。根据目(mù)前已(yǐ)经走负的(de)国际豆棕差，预(yù)计4—6月国(guó)际棕榈油进口需(xū)求(qiú)大概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈油近(jìn)月进口严重倒(dào)挂，远月(yuè)有(yǒu)所修复，近月进口偏低，远月(yuè)买船有所增加(jiā)。海关数据显示，3月进口(kǒu)39万吨，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油4—6月进口量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国内棕榈油(yóu)港口库存仍处在历(lì)史(shǐ)同期高点，截至(zhì)4月(yuè)25日，库存(cún)为(wèi)85万吨，连续4周下降，随着气温升高及棕榈油消(xiāo)费进(jìn)一步好翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音转，需求有望回升，国内棕榈(lǘ)油继续呈现去库走势(shì)。

　　展望后市，孙(sūn)啸认(rèn)为，短期连盘棕榈(lǘ)油仍将随(suí)油脂整(zhěng)体弱势运行，有下(xià)破可能。5月份东南(nán)亚天(tiān)气值(zhí)得关(guān)注，目(mù)前(qián)已有少雨迹(jì)象，泰(tài)国最为明(míng)显，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥天气，产(chǎn)区增(zēng)产节奏将(jiāng)被打破，届时，棕榈油有望(wàng)相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油(yóu)尚存利(lì)多因素支撑。国内(nèi)贸(mào)易商进口利(lì)润深(shēn)度(dù)亏损，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到港数量(liàng)将明显(xiǎn)减(jiǎn)少。在此基(jī)础(chǔ)上，随着(zhe)天(tiān)气(qì)升温，棕榈油消(xiāo)费(fèi)季节性回暖。第二轮(lún)疫情虽可(kě)能有影响，但无法(fǎ)改变消费逐步恢复的大势(shì)，国内库存短期内(nèi)仍可能加(jiā)速去化(huà)。长期市(shì)场对于未来供应充裕的(de)预(yù)期基(jī)本(běn)一致。天气(qì)情况有所好转，马来西亚与印尼步入增产(chǎn)周期，供应增加而出口需求较差，未来产地存在累库预(yù)期。与此同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历史极(jí)低(dī)负值，棕榈油价格丧失竞争优(yōu)势，在豆油、菜油未来存在集中供应(yīng)压力的(de)情(qíng)况下，棕榈油长(zhǎng)期需求不(bù)容乐观(guān)。

　　“综合来看(kàn)，短(duǎn)期利多因素对盘面有一定(dìng)支撑，价格或以(yǐ)区间(jiān)调整为主(zhǔ)。长(zhǎng)期来看，棕(zōng)榈油(yóu)将(jiāng)逐渐演变(biàn)为供强需弱格局，叠加全(quán)球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐(zhú)步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音