公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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