昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公(gōng)告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执行(xíng)通(tōng)知书(shū)。本公司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期及2020年11月期(qī)间(jiān)与(yǔ)相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的(de)增资(zī)及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约(yuē)金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知(zhī)，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额(é)补足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约(yuē)金约人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报道，多名(míng)市(shì)场(chǎng)和法(fǎ)律人(rén)士称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行寻(xún)求解(jiě)决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行(xíng)通知意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善(shàn)解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从(cóng)而“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一位美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键数据(jù)并未让她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获(huò)得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近期美国银行倒闭的(de)影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国(guó)消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济(jì)前景的担忧(yōu)日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密(mì)歇根大学(xué)消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决(jué)定激(jī)进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀预期(qī)的(de)回升(shēng)“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期(q自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期ī)通胀预期(qī)稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白(bái)银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价(jià)格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次(cì)申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据使得(dé)投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格(gé)已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位(wèi)运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已(yǐ)不(bù)及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足(zú)，使得获利了(le)结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当(dāng)前(qián)国际货币体系表现出去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美(měi)元在(zài)各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了(le)平衡储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金是重要(yào)的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美元(yuán)货币(bì)政(zhèng)策(cè)预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利(lì)率的(de)环(huán)境(jìng)下，美国的经济及金(jīn)融领域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储(chǔ)货币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前由(yóu)于美国(guó)核(hé)心(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期xīn)通胀依然(rán)较高，美联(lián)储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续(xù)下跌后存(cún)在反弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金(jīn)属带(dài)来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德(dé)期(qī)货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务(wù)危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍(réng)未(wèi)能取得(dé)进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年(nián)无(wú)法在截止日前形(xíng)成(chéng)正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会对市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险情(qíng)绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛舟表示(shì)，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研(yán)究(jiū)员(yuán)师(shī)橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业(yè)品表现(xiàn)疲弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当(dāng)下(xià)市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中(zhōng)也(yě)并未能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息的(de)预期(qī)会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关(guān)注(zhù)美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工业品在价格(gé)大(dà)幅走低(dī)后，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格(gé)局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元(yuán)指数以外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的(de)4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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