昨天深夜(yè)，恒(héng)大突然发布(bù)公告(gào)，许家(jiā)印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东省(shěng)广州市中级人民(mín)法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许家(jiā)印(yìn)是(shì)该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒(héng)大(dà)地产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相(xiāng)关协(xié)议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司(sī)的(de)重组计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒(héng)大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增(zēng)资(zī)协议项下的(de)回购承诺(nuò)及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒大(dà)地产2020年度分红的(de)差(chà)额补(bǔ)足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)回(huí)购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持(chí)有的恒(héng)大(dà)地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解决是市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒大集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来(lái)，武警能打过特警吗如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人(rén)很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗(àn)示支持进一步(bù)加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步(bù)加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相(xiāng)信物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获得足够(gòu)的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需要(yào)在一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大(dà)学(xué)消费者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)武警能打过特警吗期(qī)较4月(yuè)略(lüè)有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预(yù)期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在(zài)美联储当时决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美(měi)联储保持长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国(guó)际(jì)黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银(yín)连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期货价(jià)格跟随下跌(diē)，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加美(měi)国当周首次申请失业(yè)金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数(shù)据使得(dé)投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全(quán)球(qiú)经济预(yù)期对(duì)大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内(nèi)高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好因(yīn)素已被(bèi)盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交织，贵金属价(jià)格明(míng)显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势(shì)，美(měi)元在各国国(guó)际储备(bèi)中的(de)权重下(xià)降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配(pèi)置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物需求有非(fēi)常(cháng)积极(jí)的推(tuī)动(dòng)作用(yòng)。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续(xù)相对高利率的(de)环境(jìng)下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今年美(měi)国(guó)银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需(xū)持续关注(zhù)美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势主要(yào)受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的影响，当前由于(yú)美国核(hé)心通胀依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德(dé)期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权(quán)债务危(wēi)机时(shí)期的各环节重(zhòng)要时间节(jié)点，在当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早将于(yú)6月(yuè)初到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正(zhèng)式(shì)法案进(jìn)而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现(xiàn)强于(yú)其他资(zī)产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大(dà)。丁沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究(jiū)员(yuán)师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲(pí)弱的(de)情况下，白银价格(gé)受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动(dòng)作(zuò)，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而(ér)言(yán)，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱的(de)概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业风险(xiǎn)事件是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提(tí)振，那么对(duì)于(yú)白银而言也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前(qián)白(bái)银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处(chù)于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银(yín)在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需(xū)关注国内(nèi)经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公布(bù)的(de)4月固定资产投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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