OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了(le)两斤大概有多重参照物，2斤有多重？公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继(jì)续延续(xù)此(cǐ)前几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负(f两斤大概有多重参照物，2斤有多重？ù)责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东(dōng)新区(qū)国资两斤大概有多重参照物，2斤有多重？委也高度关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较(jiào)大(dà)，但其(qí)实不(bù)动(dòng)产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日(rì)二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上市的8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项目(mù)出(chū)租率(lǜ)有所下降，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日场内资(zī)金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价(jià)格(gé)是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，今年整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低(dī)迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益(yì)率高的产品具备一定的投(tóu)资(zī)价(jià)值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事高如(rú)星对此表示，若张江园(yuán)区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本身园区(qū)类资产(chǎn)就回(huí)调不少(shǎo)了(le)，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他(tā)也(yě)强调，最终还是落(luò)到租(zū)金(jīn)收入受不(bù)受影响，影响多大，估计(jì)园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库(kù)科技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一(yī)季报(bào)中披露的张江光大园(yuán)项目(mù)出租率下降事(shì)项，一度二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格出现回落。在(zài)随后召(zhào)开的业绩(jì)说(shuō)明会中(zhōng)管理人就相关事项(xiàng)进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的线(xiàn)上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张江光大园项目(mù)的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备租户正(zhèng)常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没(méi)想到仅过(guò)了(le)不到(dào)三周(zhōu)的(de)时(shí)间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权(quán)益(yì)人(rén)相关负责(zé)人坦言(yán)，事发突然(rán)确实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间(jiān)即奔赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退(tuì)租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈(tán)及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说(shuō)，目前储备(bèi)租(zū)户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产(chǎn)业客户，租(zū)赁意(yì)向面积(jī)超过了2万方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为(wèi)实际(jì)租(zū)户需(xū)要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通过签(qiān)署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证金给了(le)我们一些空间，但(dàn)本(běn)着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要(yào)全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张江光(guāng)大(dà)园项目一季(jì)度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益人有那么多(duō)储备租户，之前(qián)的(de)空置(zhì)率为何未能得(dé)到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人(rén)解释，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和(hé)换租都属(shǔ)于正常情况，而这次(cì)项目的大(dà)租(zū)户退租(zū)正好发(fā)生在市场活(huó)跃度(dù)的短期低(dī)点，目前市场情况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率下(xià)滑情况没(méi)有得到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这边(biān)也作(zuò)了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光(guāng)大园项目在(zài)给(gěi)租户的(de)分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多是(shì)两千多(duō)平(píng)的大平层，楼的成新度高(gāo)一些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张江光(guāng)大(dà)园(yuán)单层以(yǐ)一千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的物业(yè)。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据自(zì)身(shēn)需求和预(yù)算(suàn)挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完(wán)成(chéng)以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家(jiā)，后(hòu)续(xù)我(wǒ)们(men)在(zài)资源(yuán)共享和联合(hé)营销方面(miàn)能更加充分发挥(huī)协(xié)同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及(jí)对于张江(jiāng)REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目前(qián)在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在(zài)开(kāi)发的储备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资(zī)产上市(shì)平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们(men)非常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次(cì)扩募(mù)是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临了(le)一些(xiē)突(tū)发情况需要(yào)解(jiě)决，但是这和我们在张江科学(xué)城这三十年建设发展过程中(zhōng)所经(jīng)历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心(xīn)排除万难，尽一切(qiè)可能化(huà)解当(dāng)前(qián)突发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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