总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思板市场的科(kē)技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策(cè)部(bù)署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发(fā)布消息(xī)，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思)监会(huì)将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的(de)公司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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