财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词ǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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