北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公(gōng)募基(jī)金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范(fàn)围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投(tóu)资(zī)机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量(liàng)的(de)角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基(jī)金的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而(ér)近期北(běi)交所市(shì)场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在(zài)组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的(de)风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机会(huì)，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投连云港灌南邮编号是多少资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能(néng)不(bù)高，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度的不断(duàn)完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间，当前(q连云港灌南邮编号是多少ián)配(pèi)置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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