中国金融行业加(jiā)速(sù)对(duì)外(wài)开放(fàng)，外资券商们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另(lìng)外5家均出现亏(kuī)损。

　　干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招t="？“洋券商”最(zuì)新披露！？这(zhè)两家(jiā)盈利(lì)逆市大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其(qí)中，在2019年获批(pī)成(chéng)立的摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券(quàn)同(tóng)期获批的野村东(dōng)方国际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金融(róng)巨头均在国内拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大(dà)赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的“一(yī)参一控”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是(shì)业内(nèi)关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”来看，依托于各(gè)自(zì)股东资源禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外(wài)资(zī)控股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司(sī)来说(shuō)，除了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈态势，来自(zì)“洋券(quàn)商”们的市场竞争(zhēng)也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商(shāng)2022年(nián)年(nián)报(bào)/财务(wù)数(shù)据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小(xiǎo)年”，受制于(yú)市场行情(qíng)、成立(lì)时间(jiān)、牌照资质(zhì)等问题(tí)，9家(jiā)共有5家出(chū)现亏损，分(fēn)别为(wèi)瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿(yì)元，较上年同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅度(dù)继(jì)续扩(kuò)大。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外(wài)资股(gǔ)东增持(chí)而成为外资控股券商的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍然(rán)录得亏损：2022年实(shí)现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券(quàn)和星展(zhǎn)证券均于(yú)2020年获(huò)得证监会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成工商登记，正(zhèng)式(shì)展业时间不(bù)长。星展证券2022年(nián)实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收(shōu)入普遍下降，外资控(kòng)股券商也难以幸免(miǎn)。且新公司建设成本、业务费(fèi)用、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出过高，在展业初期容易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商(shāng)仍(réng)呈(chéng)现“本小利(lì)薄(báo)”的情(qíng)况，自营业(yè)务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行(xíng)等传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出(chū)则有增无(wú)减，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招”，导(dǎo)致业(yè)绩(jì)出现大(dà)额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了(le)中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈(yíng)利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银(yín)证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的(de)“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻(jī)身行业(yè)中游(yóu)水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业的第三个完整会计(jì)年度。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获(huò)得证(zhèng)监会批复(fù)，成立合资证券公司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等5家(jiā)内资股东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成(chéng)为摩根(gēn)大通(tōng)证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年经纪(jì)业(yè)务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三(sān)年，2022年业务(wù)开(kāi)展和运(yùn)作(zuò)取得进一步进展，新客户开(kāi)发稳(wěn)步推进(jìn)。摩根大通证券充分利用(yòng)全球(qiú)化的平台优势，整合集团资(zī)源，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一(yī)控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根(gēn)大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的(de)业绩(jì)表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早的(de)一批合资(zī)券商之一，早(zǎo)在(zài)2007年(nián)就(jiù)已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家(jiā)内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股(gǔ)比例提升至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进步明(míng)显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创(chuàng)业板(bǎn)注册制改革后的IPO保荐项目，积(jī)极(jí)筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行(xíng)瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞(ruì)士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士(shì)金(jīn)融市(shì)场(chǎng)监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布一季(jì)报(bào)时表示，对瑞信(xìn)的(de)收购(gòu)交易预计在6月底前完成(chéng)。不(bù)言而喻的(de)是，集团层面的合并对两家外资(zī)控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展业情况，也将造(zào)成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞信证(zhèng)券出具(jù)了(le)带强调事(shì)项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与瑞(ruì)银集团(tuán)股份公司(sī)之间达(dá)成(chéng)协议和(hé)合(hé)并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议(yì)和合并计划(huà)的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团股份有限公(gōng)司下(xià)属控(kòng)股(gǔ)子(zi)公司，未(wèi)来的(de)运营和财务业绩受到(dào)上述合并可(kě)能(néng)产(chǎn)生(shēng)的影响(xiǎng)亦不明确，该(gāi)事项表明存在可(kě)能导致对公司持续经营(yíng)能(néng)力(lì)产生重大疑(yí)虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为(wèi)成立于(yú)2008年的(de)瑞信方(fāng)正证券(quàn)，系(xì)证监会修订(dìng)《外商参股(gǔ)证券公司(sī)设立规(guī)则(zé)》后首家获批(pī)的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核(hé)准瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名(míng)为(wèi)瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告(gào)称，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将全资(zī)持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券将受同(tóng)一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权(quán)管理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股(gǔ)东以及(jí)股东的控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人参股证券(quàn)公(gōng)司的数量(liàng)不得超过2家(jiā)，其(qí)中控(kòng)制证券公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的(de)限制(zhì)下，瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留(liú)”的(de)局(jú)面(miàn)。

　　深入(rù干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)财(cái)富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词(cí)。而(ér)透(tòu)视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不难(nán)发(fā)现，依托于各(gè)自资(zī)源禀赋深入财(cái)富管理成(chéng)为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证券表示，2022年(nián)其财富(fù)管理业(yè)务在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业务(wù)持续(xù)推进的基础上，新增了特色投(tóu)资(zī)咨询服(fú)务（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上(shàng)市(shì)公司大宗减持(chí)服(fú)务、集团间跨(kuà)境业务(wù)联动等多(duō)种业(yè)务模式，通过(guò)服(fú)务(wù)手段的增加(jiā)及优化，为(wèi)客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管(guǎn)理业务(wù)将定位(wèi)于“中(zhōng)国高(gāo)端(duān)财富(fù)人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支持以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品为中心的(de)业务核心竞争力，持续为中国(guó)投资(zī)者提供(gōng)具(jù)有野村集(jí)团特色的高质量(liàng)财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年底与北京(jīng)高(gāo)华(huá)签(qiān)订《业(yè)务转让(ràng)协(xié)议(yì)》，受让北京高华的所有业(yè)务(wù)。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监(jiān)会核(hé)发新增证(zhèng)券经纪、证(zhèng)券投资(zī)咨询、证券自营及代销金融产品业(yè)务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完(wán)成业务(wù)迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将持续以资产配置为核心进(jìn)行新产品和(hé)服(fú)务的研(yán)发工作，进(jìn)一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方(fāng)案，丰(fēng)富客(kè)户(hù)产品种(zhǒng)类选(xuǎn)择(zé)，开展境(jìng)内私人财富管理(lǐ)平台未来(lái)战(zhàn)略(lüè)规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续推(tuī)进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第三方金融产(chǎn)品并推进跨境投资新(xīn)产品的研发(fā)，为客(kè)户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富(fù)管理业(yè)务，这在具备外资银行股东(dōng)背景的券(quàn)商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证(zhèng)券表示，其(qí)于(yú)2022年(nián)4月正式成立私人(rén)财富管理部，负责公司高净值个人客户综合(hé)财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)的运作。私人(rén)财富管(guǎn)理部以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依托(tuō)汇丰环球(qiú)私(sī)人银行，致力(lì)为高(gāo)净值和超高净值客户及(jí)其(qí)家族(zú)提供专业(yè)、多元(yuán)及定(dìng)制(zhì)化的(de)资产配置(zhì)服务，为客户实现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家(jiā)族(zú)信(xìn)托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托公司达成战略合(hé)作。同时(shí)，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托(tuō)国(guó)家(jiā)对粤港澳(ào)大湾(wān)区的新政(zhèng)举(jǔ)措，致力(lì)于发展财富(fù)管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富(fù)管理部秉(bǐng)持着为客户进行全方位(wèi)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置和满(mǎn)足客(kè)户全生命周期(qī)财富(fù)管理的(de)理念(niàn)，进一步完善投资解决方(fāng)案和财富(fù)规划方(fāng)面的业务，一(yī)方面(miàn)积极扩(kuò)充现有(yǒu)架上策(cè)略，精选上架多支产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)客(kè)户在同(tóng)一策略下提供差异化选择及多(duō)元化的(de)投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本(běn)市场对外开(kāi)放的力(lì)度不断加大，各(gè)外资金融机(jī)构加速了在(zài)境(jìng)内设立控股(gǔ)券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准(zhǔn)设(shè)立，公(gōng)司(sī)注册地为(wèi)北京市(shì)，注册资本(běn)为(wèi)人(rén)民币10.5亿(yì)元，业务范围(wéi)包(bāo)括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从事资(zī)产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是，渣打证券是首家新(xīn)设的(de)外商独资证券(quàn)公(gōng)司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公司全(quán)资设立，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上(shàng)渣打(dǎ)证券在内，目前(qián)国(guó)内的外(wài)资控(kòng)股券商数量已达(dá)到(dào)10家。其中，摩(mó)根大(dà)通证券（中国(guó)）、高盛(shèng)高华证券、渣打(dǎ)证券均为外(wài)商独资券商。从数量上来(lái)看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家(jiā)外(wài)资券(quàn)商的设立(lì)申请静待审(shěn)批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意(yì)才(cái)证券等(děng)多家外(wài)资券(quàn)商的(de)设(shè)立申请(qǐng)仍处于(yú)证监会审批阶(jiē)段。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和青岛意才(cái)证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席(xí)易会满等先后在(zài)京会见美国(guó)桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿(ná)大宏利(lì)金融、新加(jiā)坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合(hé)圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等国(guó)际金(jīn)融机构负责人。

　　来访的(de)国际金(jīn)融(róng)机构(gòu)负责人普遍表示(shì)，此次来华亲(qīn)身感受到中国经济(jì)的强大(dà)韧性(xìng)、潜力和活力，坚定(dìng)看好中国经济和(hé)中(zhōng)国资本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机(jī)构和全球投(tóu)资者带来了(le)实实在在(zài)的机遇。各金融(róng)机构高度重视中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中国深(shēn)化合作，积极拓展在华(huá)业(yè)务和投(tóu)资，期待实现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷纷感受到(dào)了挑(tiāo)战和(hé)机(jī)遇(yù)。例如(rú)，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资机(jī)构来华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营(yíng)范(fàn)围和监(jiān)管要求实现国民待(dài)遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场(chǎng)，对本土证券(quàn)公司既带来了国际金融(róng)机构全面参与中(zhōng)国资本市场竞(jìng)争所形成的冲击，也(yě)带来了通过与国际金(jīn)融(róng)机构直接(jiē)合作促进(jìn)业务发展、提升管理水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行业集中(zhōng)度(dù)稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋势初(chū)步形(xíng)成，金融科(kē)技对行业发(fā)展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资券商市(shì)场(chǎng)冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演变。

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