近期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁(níng)德时(shí)代(dài)的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗(níng)德(dé)时代若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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