美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会(huì)议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调(diào)高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申(shē缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱n)了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(y缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ào)指出，中(zhōng)小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的(de)开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年(nián)第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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