看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(gu美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母ó)内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油(美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的(de)。

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