大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片="是真(zhēn)的(de)！有基金(jīn)经理清(qīng)仓(cāng)新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片2％的(de)行(xíng)情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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