看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持(chí)自己的(de)广播抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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