财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆(liàng)宝马车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而(ér)却步(bù)的无(wú)奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保部(bù)门发(fā)布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗(kē)种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患(huàn)者延迟(chí)了(le)种牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻(qīng)医(yī)疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相(xiāng)关规定出台，三级(jí)公立医院常规(guī)种植牙(yá)医疗服(fú)务(wù)价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京(jīng)报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连(lián)锁(suǒ)口(kǒu)腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集(jí)采价”的种植牙促(cù)销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日(rì)正(zhèng)式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落(luò)地，种植牙行业是(shì)否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内(nèi)的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有(yǒu)望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个(gè)目(mù)标或许一年后就能实现。而对(duì)于起步较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂(chǎng)商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国(guó)产种植牙企(qǐ)业(yè)代表透露，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时(shí)间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多的临床应用数据(jù)和(hé)案例(lì)，对未来长期(qī)的(de)应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国(guó)内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来种植牙(yá)需(xū)求(qiú)呈现爆(bào)发式(shì)增长。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业链中包括上游设(shè)备和(hé)耗(hào)材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设备(bèi)类如(rú)口腔(qiāng)全景(jǐng)机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等(děng)，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游设(shè)备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提(tí)升，民营(yíng)医(yī)院和诊所的设备需求(qiú)弹性更大(dà)，国产设备(bèi)依托(tuō)性价比优势聚焦民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上市(shì)公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受(shòu)资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表前年(nián)最风光(guāng)的(de)时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植业(yè)务位列通(tōng)策医疗(liáo)五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业内(nèi)人士透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的(de)盈利(lì)能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去(qù)了(le)此前集(jí)团采购优势，与公立医院及(jí)其(qí)他民营口腔机(jī)构(gòu)站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题是，怎么(me)能把这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争来自(zì)参与集(jí)采的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够(gòu)多的(de)医护(hù)人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所期待的(de)一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医(yī)护(hù)人才储备(bèi)，这也是其这两年最重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容(róng)纪要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了(le)4上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表0名(míng)医生储备(bèi)，增加的人(rén)力(lì)成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提(tí)到，为“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目(mù)标(biāo)是(shì)让(ràng)蒲公(gōng)英(yīng)医院在(zài)最短(duǎn)的时间成(chéng)为当地(dì)第一的(de)口腔医院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的重磅(bàng)项目“蒲公(gōng)英计(jì)划(huà)”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重(zhòng)要的发(fā)展计划(huà)”。而如今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提到，这几年相关(guān)医(yī)生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量(liàng)再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更(gèng)容易形(xíng)成(chéng)规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格(gé)差(chà)异化(huà)定价，总量(liàng)的快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调(diào)研时的观点。一位长期关注消费医疗的(de)行业(yè)人士分析，通策(cè)医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没(méi)有绝对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植(zhí)牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成(chéng)低毛(máo)利(lì)业务(wù)。因为这(zhè)一(yī)部分对医生(shēng)的技术要(yào)求并没有那么高(gāo)，主要(yào)靠的是设备定位、辅助(zhù)软件(jiàn)和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没有那(nà)么深的护(hù)城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资(zī)人说。

　　对于(yú)中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实(shí)在集采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元的(de)种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业(yè)者(zhě)如是说到(dào)。目前(qián)，很多民营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨(jù)大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医(yī)疗(liáo)投资(zī)机构工作人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神(shén)话(huà)破灭 牙(yá)科诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予(yǔ)了一(yī)个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本属(shǔ)于改善型医(yī)疗需(xū)求的(de)种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利多销的局(jú)面。但这(zhè)并(bìng)不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生(shēng)收入是(shì)和耗材(cái)挂钩的。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响(xiǎng)类(lèi)似，医(yī)生的工作量加大不说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表示最担(dān)心的是到底(dǐ)能(néng)不能以价换量。如果(guǒ)薄利了(le)，但最终没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最适合独立(lì)执业的。即便在改革开(kāi)放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在(zài)少(shǎo)数(shù)。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人(rén)能(néng)力，牙医独立执(zhí)业(yè)会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成(chéng)了一个悖(bèi)论。当(dāng)收(shōu)入不足以(yǐ)支撑(chēng)过高的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植(zhí)牙是整个口腔治(zhì)疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的(de)关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时候每个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说(shuō)。

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