今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

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　　编辑：舰长

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