投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读'color: #ff0000; line-height: 24px;'>古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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