金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值(zhí)合适(shì)做多(duō)但(dàn)是驱动(dòng)有限的阶段。前(qián)期我们做空纯(chún)碱的原因在于(yú)4月偏宽松的(de)预期下(xià)，存(cún)在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重(zhòng)心下(xià)移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延(yán)迟这三(sān)点可(kě)能会构成反弹的(de)驱(qū)动。而(ér)目前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中(三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思zhōng)游库存(cún)偏低，但是现货反馈(kuì)并不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳(wěn)的(de)迹象(xiàng)，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环(huán)比(bǐ)和(hé)同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持(chí)平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表(biǎo)现并(bìng)不(bù)匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原(yuán)片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是(sh三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ì)得考虑(lǜ)梅(méi)雨季的因素，往年下(xià)游存在(zài)压缩原(yuán)片库存的(de)可(kě)能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回(huí)撤，总体还(hái)是正(zhèng)套思路。

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