金融界5月(yuè)18日消息(xī) “农化(huà)巨头”先正达的A股上市之路可谓(wèi)是一波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上(shàng)会后，先(xiān)正达的上市之路再添一段新的历程。先(xiān)正达将(jiāng)作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上交所日前做出决定终止对(duì)先正达(dá)集团股份有限公(gōng)司首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正(zhèng)达是上市予以(yǐ)了回(huí)应。上交所相关负责人表示(shì)，已收到先正(zhèng)达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创(chuàng)板首发上市的申请，并(bìng)已按照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人在回应中透露(lù)，先正达(dá)集团表示(shì)将转申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企业对(duì)上(shàng)市板块的自主选(xuǎn)择，支持大型农业(yè)科技(jì)企业上市，推进相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭上市(shì)大门，并未(wèi)做出明(míng)确解(jiě)释，至于外界(jiè)关心的“农(nóng)化(huà)巨头”先正达(dá)属性(xìng)与科创板(bǎn)定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出(chū)于市场稳定考虑并不(bù)是科创板将先正达拒之门(mén)外(wài)的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取(qǔ)消上(shàng)会。对于审议(yì)会(huì)议取消原(yuán)因，市场人士分析不排除是出于市(shì)场(chǎng)稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂，又(yòu)正处于全面(miàn)实行注册制(zhì)改(gǎi)革关(guān)键期，主(zhǔ)板首(shǒu)批(pī)注(zhù)册(cè)企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)自身规模和(hé)募(mù)集资金(jīn)量较大，市场(chǎng)关注(zhù)度也(yě)比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达(dá)集(jí)团

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团成立于(yú)2020年，由(yóu)中国中化集团与中国(guó)化工集(jí)团旗下农(nóng)化(huà)板块业务(wù)整合而成，主要由瑞士(shì)先正达(dá)、安道麦及中化集团(tuán)农业业务(wù)组成，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化(huà)公(gōng)司(sī)由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全(quán)资(zī)子公司中国化工(gōng)间接全资持有，实际(jì)控制人系国(guó)务院国(guó)资(zī)委。集团(tuán)旗下(xià)现分四个业务单元：总部位于(yú)瑞士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位于美国(guó)芝(zhī)加(jiā)哥(gē)的先正(zhèng)达(dá)种子、总部位(wèi)于以色列的安道麦以及先(xiān)正达集团中国。业(yè)务主要分(fēn)布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中(zhōng)国(guó)及(jí)除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵盖植(zhí)物(wù)保护、种子、作(zuò)物(wù)营养产品的(de)研发(fā)、生产与销(xiāo)售，并(bìng)从事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达(dá)集(jí)团在全球植保行业排名第一(yī)、种子行业排名第(dì)三(sān)；在中国植保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别(bié)实(shí)现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先(xiān)正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身质(zhì)地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处(chù)

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商(shāng)誉账面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于(yú)母公司股东权(quán)益合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的归(guī)属于母公司股东(dōng)权益合计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询(xún)函中要求(qiú)先正达就(jiù)可能面(miàn)临的(de)商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对(duì)公司财务状况的进(jìn)一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先正达回复称(chēng)，尽管报告期内公司未(wèi)对商(shāng)誉计提减值，但如(rú)果被收购公司未来(lái)运营(yíng)状况未能达到(dào)预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风险，建议投资者(zhě)充分关(guān)注商(shāng)誉减值的(de)风险。

　　先(xiān)正达之前计划募(mù)资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板现存排队企业(yè)中(zhōng)最为“老资格”的企业(yè)。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板(bǎn)上市。当年9月(yuè)，因发行(xíng)上(shàng)市申请文件中记载的财(cái)务资料已过有效期，需要(yào)补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发行上市审(shěn)核。

　　值得(dé)注意的是，先正达(dá)之前(qián)计(jì)划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进A股市(shì)场(chǎng)前四。前三名分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于如(rú)此规模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业(yè)科技研发的(de)费用和储备，39亿元用于生产资产的(de)扩展、升级和(hé)维护以及(jí)其他(tā)资本(běn)支出(chū)，78亿元用于扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全(quán)球并025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(bìng)购项目(mù)，剩余195亿(yì)元用于偿还集团的长期债务。

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