看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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