就在全球为AI疯狂的时(shí)候，百(bǎi)年欧洲金融(róng)巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自(zì)2020年年底以来一直超(chāo)配英伟达，但是目前已经部(bù)分获(huò)利了结，现在(zài)所持头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位于(yú)瑞士日内瓦的(de)资管(guǎn)机(jī)构(gòu)为拥有(yǒu)200多年历(lì)史的欧洲老(lǎo)牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资产(ch正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？ǎn)规模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有(yǒu)8年(nián)期(qī)间(jiān)“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发之(zhī)际，就增持(chí)了英伟(wěi)达。当(dāng)时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然(rán)而英伟达(dá)虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直不(bù)怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正自己的错误(wù)，在英伟达股价的(de)缓慢上涨中减(jiǎn)持，终于(yú)在(zài)2018年(nián)一(yī)季度减持(chí)到(dào)不足(zú)1万(wàn)股。不过这个时候，英伟达股(gǔ)价也(yě)从(cóng)2015年4美(měi)元附近涨到了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的(de)上上下下，让英伟达的(de)股价如做过(guò)山车一般。2021年(nián)底(dǐ)，虚拟货币(bì)的崩盘，让英伟达(dá)的股(gǔ)价也一度(dù)腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都“踩准”节奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟(wěi)达股价此后仍然经历了(le)三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增(zēng)持，在(zài)2022年年底，增持(chí)超过(guò)20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大(dà)爆发，英伟(wěi)达(dá)作为(wèi)底(dǐ)层(céng)算力代表，股价一(yī)度涨超(chāo)100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元的新高，总市值一(yī)度超(chāo)过1万亿美元，差点成为全(quán)球第(dì)9家市(shì)值超1万亿美元的(de)上(shàng)市企业。

　　“估(gū)值教(jiào)父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现(xiàn)的，还有(yǒu)被誉(yù)为“估值(zhí)教父”的当(dāng)代著名投资估值专家阿斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩(mó)达(dá)兰自2017年以来一(yī)直在投(tóu)资英伟达，如(rú)今已经卖掉了该公司的(de)股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日说(shuō)：“直(zhí)到今天早上(shàng)英伟达还(hái)在我的投资组合里，最后把它剔除出投(tóu)资(zī)组正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？合(hé)，因为我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内市(shì)值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可(kě)持续价(jià)值的绝对极限。”

　　达摩(mó)达(dá)兰估计(jì)，英(yīng)伟达目(mù)前在250亿(yì)美(měi)元的人(rén)工智能芯片市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)80％的份(fèn)额，最乐观的(de)预测是(shì)，10年后该市(shì)场规模将达到3500亿美元。即使假设英(yīng)伟达未来的市(shì)场份(fèn)额达到100％，达摩达(dá)兰得出的估值也要比(bǐ)近(jìn)期股价低20％，“我(wǒ)喜(xǐ)欢英伟达这家(jiā)公司，但如果作为一项(xiàng)投资(zī)的话，我怎么都(dōu)得不出每股400多(duō)美元(yuán)的估值(zhí)。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时(shí)间2023年5月30日持续出(chū)售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减(jiǎn)持(chí)均价在(zài)400.254美(měi)元到417.79美(měi)元，一共套(tào)现约249万(wàn)美(měi)元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有(yǒu)人(rén)认为英伟达现阶(jiē)段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的(de)49名分析师(shī)中，41名对英(yīng)伟(wěi)达给(gěi)出买(mǎi)入(rù)评级(jí)，比去年(nián)10月给(gěi)予(yǔ)这一评(píng)级的(de)人(rén)数30人增(zēng)加约三分(fēn)之一。这些分析师(shī)对英伟(wěi)达给出的股价中间值(zhí)约为 450 美元。截至发稿，英伟达的(de)股价(jià)报收393.27美(měi)元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示(shì)，华尔街近(jìn)日纷(fēn)纷调(diào)高英伟达目标股价，是因(yīn)为先前估测的获利预期太低。目前投资人仍(réng)存在不(bù)同的声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达(dá)估值过高(gāo)，目前(qián)已进(jìn)入(rù)泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔(ěr)街预测(cè)最准确的分(fēn)析师、美国银(yín)行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，科技股(gǔ)和AI概念股(gǔ)的估值(zhí)过高，建(jiàn)议投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前(qián)AI概(gài)念(niàn)处于(yú)“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联(lián)储的加(jiā)息周期或许还(hái)未结束。过去的(de)泡沫(mò)形成通常是因“宽松货币政策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认为需要在标(biāo)普500位(wèi)于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售。

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