总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好同一天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有了(le)风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约(yuē)标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方(fāng)向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作(zuò)用，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动(dòng)性进一(yī)步(bù)提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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