世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空

　　近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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