北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推(tuī)出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混(hùn)合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票(piào)，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基(jī)金(jīn)之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优(yōu)质(zhì)公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数#ff0000; line-height: 24px;'>a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近(jìn)期北(a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数běi)交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较(jiào)大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一(yī)级(jí)半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我(wǒ)们(men)认为北交所具备良(liáng)好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的(de)资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水平，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高(gāo)成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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