总市(shì)值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发(fā)布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ET一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗F期权(quán)品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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