总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权(quán)品(p倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例ǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(s倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例hì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可(kě)能(néng)性较大，管理规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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