看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西(xī)西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑(jí)，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨(d二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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