近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(sh表示第一的词语四字，古代表示第一的词语ī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟表示第一的词语四字，古代表示第一的词语怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源表示第一的词语四字，古代表示第一的词语：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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