金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期(qī)，全部境外投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民(mín)银行(xíng)（以(yǐ)下简称人(rén)民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称(chēng)“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施(shī)互联互(hù)通参与内(nèi)地银行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于(yú)“北向互换通”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的(de)境外(wài)投资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入备案的(de)境外(wài)机构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限的(de)境外投资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台(tái)互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算机构互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义(yì)本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。 一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元p>

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算公司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设(shè)定上限(xiàn)不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港(gǎng)金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组(zǔ)织市(shì)场各方有序开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定及(jí)业务规则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护(hù)投资(zī)者(zhě)合(hé)法(fǎ)权益。投(tóu)资(zī)者应(yīng)当充分(fēn)了(le)解两地(dì)市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业务(wù)规则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异(yì)，评估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理(lǐ)性(xìng)开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司(sī)为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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