财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波久违的(de)反弹，据上海钢联发布数据(jù)显示，4月28日电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始止跌企稳四个交易日后价格连(lián)续两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨。暖意(yì)也提前传导到(dào)A股，锂(lǐ)矿股本(běn)周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨停(tíng)，雅(yǎ)化(huà)集团(tuán)和(hé)永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿资(zī)源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂(lǐ)业和(hé)天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一是上海车展有望带(dài)动购车需求(qiú)预期的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展将(jiāng)让消费(fèi)者感受到汽(qì)车消费的(de)火热，提升消费信心，也(yě)提振士气(qì)。国泰君安表(biǎo)示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改善，市场开(kāi)始预期(qī)5月(yuè)需求(qiú)回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)的价格已经逐渐稳定，且在谈价(jià)策略上以企稳为主，不太(tài)可能进行降价。但未(wèi)来，止跌信号(hào)能否持续(xù)稳定，受多方因素影(yǐng)响(xiǎng)。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐观来看，国内(nèi)动力(lì)电池厂商清库(kù)存工(gōng)作或到(dào)5月完结，届(jiè)时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐(zhú)步(bù)恢复(fù)至(zhì)健康水平，并带动上游材料采购，进而(ér)对(duì)碳酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池(chí)龙头企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由于(yú)前期基数较低，环比增(zēng)幅更是高达(dá)50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在4月26日的业绩(jì)说明(míng)会(huì)上表示，5月份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相比一(yī)季度会有明显的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大(dà)势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于阶(jiē)段(duàn)性反弹还是底部反(fǎn)转，目(mù)前仍(réng)难以判(pàn)断。“一方(fāng)面需要观察下游库存状况，另一方面还(hái)需(xū)要(yào)看终端需求(qiú)是否真(zhēn)正回暖，”华南(nán)一家主(zhǔ)流(liú)锂盐(yán)厂商内(nèi)部人士(shì)此前对(duì)财联(lián)社记者表示。该(gāi)人士表(biǎo)示，电池厂商实际上从(cóng)去年四季度开(kāi)始便启动大(dà)规模(mó)去库存(cún)举(jǔ)措，这一举措在一(yī)季度实际上已经(jīng)有所反(fǎn)映。

　　不(bù)过进入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商提(tí)到，目(mù)前库存(cún)已恢(huī)复至健康水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐(zhú)渐复产。特别是针(zhēn)对磷酸铁(tiě)锂电池(chí)库存，有业内人士直(zhí)言，相关库存基(jī)本出清，后(hòu)续将根(gēn)据公(gōng)司规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业的风(fēng)向标(biāo)，宁德时代一季度报告(gào)显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝(jué)对金额(é)来看，宁德时代的库存已经退回到(dào)2022年第(dì)一季度的(de)水平。材(cái)料价格(gé)和库(kù)存水平，两项关键(jiàn)的指标也构成锂电(diàn)产业(yè)走向的关键，随价格企稳以及库(kù)存(cún)水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者全年(nián)看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在(zài)不(bù)到(dào)半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热(rè)议。就在26日(rì)召开的中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度(dù)大(dà)会上，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会常务副会(huì)长付(fù)炳锋指出，国内(nèi)动力电(diàn)池行业仍然(rán)存在一些问题，包括电池产业链分工，价值链分(fēn)配(pèi)问(wèn)题。“原材料(liào)短期大(dà)幅下降也(yě)不是(shì)正常(cháng)的(de)现象，”他直言。在他看来(lái)，原材(cái)料适当(dāng)涨(zhǎng)价是正常(cháng)现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合(hé)理(lǐ)分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理(lǐ)，这(zhè)些业(yè)内人士和分析(xī)师近期对(duì)锂盐价格未来(lái)走(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀zǒu)势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反(fǎn)弹(dàn)为信号，一系列(liè)的数(shù)据验证锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点或已经到来。分析人士指出(chū)，此(cǐ)前(qián)锂电产(chǎn)业进入调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要(yào)在于下游车市短期需求下(xià)滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速(sù)从而在(zài)需求表现上提前(qián)透(tòu)支(zhī)碳酸锂的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌(diē)，中游电池厂商(shāng)集体进入清(qīng)库(kù)存(cún)阶段。从上游材(cái)料价(jià)格变(biàn)化来看，近期碳酸(suān)锂价格率先实现(xiàn)反弹。更值得注意的(de)是，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列(liè)材(cái)料价格也出现企稳甚至反弹(dàn)的(de)局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一(yī)关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存也已经逐步(bù)恢(huī)复至(zhì)健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目前中游(yóu)电池厂商(shāng)库存水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和(hé)下游(yóu)车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需(xū)求回暖。从终端(duān)新能源汽车市场(chǎng)表(biǎo)现上看，年初的市(shì)场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要来(lái)自车(chē)市的需(xū)求腰(yāo)斩。但从整(zhěng)体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据来(lái)看，其(qí)月销(xiāo)量逐步攀升并(bìng)且回(huí)暖速(sù)度超(chāo)过(guò)往年。随着二三季(jì)度到来，车(chē)市逐渐转入(rù)销售旺(wàng)季，也将(jiāng)进一(yī)步(bù)带动社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀(dòng)锂(lǐ)电产业中上游的订单需求。加上5月份临(lín)近，企(qǐ)业重新开(kāi)启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有回(huí)涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸锂真实的供给(gěi)情(qíng)况更加清(qīng)晰，市场预期回调下(xià)，电池厂(chǎng)商在(zài)价格谈判上(shàng)会(huì)更加(jiā)谨慎。同时电(diàn)池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应(yīng)稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池(chí)回(huí)收端(duān)，邦普(pǔ)、格林美、天奇(qí)股份、华友钴业等企业(yè)持续推进电池(chí)回收布局，来(lái)自终端材料回收的(de)产(chǎn)能也在稳(wěn)步爬坡。相关(guān)数据显(xiǎn)示，2025年(nián)国内回收的(de)废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到(dào)上(shàng)游，电池(chí)厂商都(dōu)已完善在锂矿端的布局，包括宁(níng)德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进(jìn)一步释(shì)放碳酸锂供(gōng)给。经历过(guò)复杂(zá)的(de)产业调(diào)整过程之(zhī)后，整个锂电(diàn)产业(yè)的运作(zuò)模式正从“大开大合”的波浪式(shì)变(biàn)得更为平滑。从原(yuán)材(cái)料到电(diàn)池，再(zài)到下游车(chē)企，产业链各个环节的价(jià)格以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则认为，当前(qián)上(shàng)游库存(cún)水平依旧处(chù)于高位，虽(suī)然(rán)需(xū)求端稍(shāo)有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下(xià)游获利(lì)、上游承压的简单(dān)故事

　　过去(qù)一段时间，碳(tàn)酸锂和电池材(cái)料的价格下跌过快，但这并不为业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价(jià)格跌(diē)去近7成(chéng)，最直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企(qǐ)业(yè)。根据藏格矿业一季度数(shù)据(jù)，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度销(xiāo)量2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的(de)1783吨，环(huán)比下降27.5％。由(yóu)于市场行情策动，上游锂矿企(qǐ)业(yè)不断压低碳酸锂(lǐ)出货(huò)价格，部分(fēn)锂矿(kuàng)企业已经出(chū)现(xiàn)主动减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一季(jì)度(dù)营业收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的(de)锂盐企业(yè)则命运分化，大(dà)公(gōng)司如(rú)天齐锂业和赣锋锂业有机会在(zài)价格下降周期中(zhōng)获得(dé)更多市场份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂(lǐ)价下降中发生过的事。而(ér)同环节的大(dà)量中小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两年(nián)追高入局的新公司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年(nián)轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人(rén)士(shì)表示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最大(dà)的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新能(néng)源车(chē)企(qǐ)比亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天齐(qí)锂业净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍。足够(gòu)厚的血，使他们更能承(chéng)受价格下跌和可能的(de)未来亏损。这两家公司也(yě)有行业(yè)里最优的成(chéng)本。赣锋锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂业等公(gōng)司(sī)入(rù)股的海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元/吨，几乎(hū)是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的价格(gé)采(cǎi)购(gòu)碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥(yōng)有海(hǎi)外矿产的分销(xiāo)权或开采权，交易(yì)价格也需要通过长协确(què)定，按(àn)市(shì)价定期调(diào)整。但能获得上游更低(dī)成(chéng)本的资源(yuán)，让(ràng)这两家大企业更能(néng)容忍低价，并能在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预(yù)期(qī)下跌牵动(dòng)着万亿新能(néng)源(yuán)车市场。不过锂价下降(jiàng)带来的连锁反应，并不(bù)是(shì)一个下(xià)游获利，上游承压的简单故(gù)事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游(yóu)，宁德(dé)时代理(lǐ)论上会受(shòu)益(yì)，但锂价(jià)的超预(yù)期下(xià)跌，使宁德时代今(jīn)年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋(lē)，它本想用(yòng)20万元/吨(dūn)的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企(qǐ)的三(sān)年长单。另一层(céng)影响是，宁德时代今(jīn)年5月计划(huà)投(tóu)产(chǎn)的(de)宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能一(yī)开采(cǎi)就(jiù)亏损。

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