财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTgū)”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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