在“扶优(yōu)限劣”的(de)基本方针下，私募料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗基金行业监管趋严，近日(rì)又有私募被“点名(míng)”。

　　5月4日，中国证券投(tóu)资基金业(yè)协会网(wǎng)站披露的一则公告(gào)显(xiǎn)示，雪杉基金(jīn)存(cún)在违反专业化运营(yíng)原(yuán)则等(děng)四项违规行为。根据相(xiāng)关规定，协会拟对雪杉基金公(gōng)开(kāi)谴责(zé)、暂停受理(lǐ)其私(sī)募基金产品备案(àn)六个月；对时任(rèn)雪杉(shān)基金(jīn)合规风控负(fù)责人的黄某公(gōng)开谴责(zé)。

　　因(yīn)4项违规行(xíng)为

　　雪杉基金被暂停备案六个(gè)月

　　5月4日(rì)，中国证券投资基金业协会网站披露(lù)了一则纪律处分事先告知书(shū)送达公告。经(jīng)查，深圳雪(xuě)杉基金管理有限公(gōng)司（简称“雪杉基金”）涉(shè)嫌从事违法违规行为，时(shí)任高(gāo)级管理人员黄某应(yīng)当对此(cǐ)承担法(fǎ)律责任，协会(huì)拟对其(qí)作(zuò)出纪律处(chù)分。

　　公告显示，雪杉基金存在四项违(wéi)规行(xíng)为：

　　一是违反专业(yè)化(huà)运营(yíng)原则。其一，2019年5月，深圳雪杉与上海阿(ā)杏(xìng)达成(chéng)《业务合作协议》，由(yóu)债(zhài)券发(fā)行(xíng)人关联(lián)方出资认购上海(hǎi)阿杏产品(pǐn)份额，该产品(pǐn)通过深圳(zhèn)雪杉在管产品(pǐn)“雪杉夏桐1号私(sī)募证券投(tóu)资(zī)基金”最终(zhōng)投(tóu)向指定债券产品。其二，2019 年(nián)5月，深圳(zhèn)雪杉(shān)与株洲新(xīn)芦淞产业发展(zhǎn)集团有限公司（以下简称株洲新芦淞）签署《投资合(hé)作协(xié)议(yì)》，约定由指定第三方认购“雪(xuě)杉夏桐(tóng)7号私(sī)募证券投资基料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗(jī)金(jīn)”，并(bìng)由该产品购买指(zhǐ)定债券。以上行(xíng)为不(bù)符合私募(mù)基金管理人专业(yè)化(huà)运营的要求。

　　二(èr)是(shì)未向(xiàng)投资者披露(lù)关联交(jiāo)易。2018年(nián)2月至2019年8月，“雪杉夏桐1号私募证券投资基金”“雪杉夏桐(tóng)2号”“雪杉(shān)夏桐3号”“雪杉夏桐6号(hào)”“雪杉夏(xià)桐7号”“雪(xuě)杉常升1号(hào)”“雪杉常升2号”分别投向上海映雪(xuě)投资管理中心（有限合伙）（以(yǐ)下简称上(shàng)海(hǎi)映(yìng)雪）在管产品“映雪吴钩15号(hào)私募(mù)基金”6.58亿元、1.95亿元(yuán)、0.55亿(yì)元、1.13亿元、2.70亿元(yuán)、0.51亿元及0.12亿元(yuán)。2018年2月，“雪杉(shān)春茗1号(hào)基金(jīn)”投(tóu)向(xiàng)上海映(yìng)雪在管产品(pǐn)共计5610万元。

　　投资期(qī)间(jiān)，深圳雪杉董(dǒng)事长(zhǎng)郑宇为上海映雪执行事务合伙人(rén)、实际控制人(rén)，上述交易构成(chéng)关联交易(yì)，但(dàn)深圳雪杉未向投资者进行明确(què)、充分地披露。

　　三是未落实投资者(zhě)适当(dāng)性管(guǎn)理要求。雪杉(shān)春茗(míng)1号基金(jīn)的投资(zī)者(zhě)王某的(de)基金合同于2015年7月7日签署，但是其风险测评(píng)问卷则于2016年(nián)9月21日签(qiān)署。

　　四是一般员工(gōng)违规兼职(zhí)。深圳雪(xuě)杉市(shì)场拓展、投(tóu)资(zī)运营、财务等(děng)岗位员工存(cún)在兼(jiān)职情况。

　　黄某于2016年3月至2019年4月任(rèn)深圳雪杉合规风控负(fù)责人，应当对发生在各(gè)自任职期间公(gōng)司的违规行为(wèi)承担相应责任。

　　根据相(xiāng)关规(guī)定，协会拟对深圳雪杉公开谴责、暂(zàn)停受理其私募基金(jīn)产品备案六个月(yuè)；对 黄某公开谴责。

　　雪杉基金曾收警(jǐng)示函

　　值得注意的(de)是，这(zhè)已经不是雪杉基金首次遭(zāo)监管处罚。2022年6月(yuè)18日，深圳证监局曾对雪杉基金(jīn)出具警示函。

　　相(xiāng)关(guān)公(gōng)告显示，经查(chá)，雪杉基金在从事私(sī)募(mù)基金业务(wù)活动中，存在未履行谨慎勤(qín)勉(miǎn)义务、未采取问卷(juǎn)调(diào)查等方式对个别投资者的风险识别能力和风险承担能力进行(xíng)评(píng)估、未按照合同约(yuē)定如实向投资者披露可能影响投资者(zhě)合(hé)法权益的重大信息(xī)等情形。依据《私募管理(lǐ)办法》第三十三条规定，决(jué)定(dìng)对(duì)其采(cǎi)取(qǔ)出具警示函的行(xíng)政监管(guǎn)措施(shī)。

　　百亿私募映雪(xuě)投资居股东之列

　　雪杉基金成立(lì)于2015年，注册(cè)资本为3250万元(yuán)，机构类型为私募证(zhèng)券投资基金管理(lǐ)人，全职员(yuán)工人数(shù)14人，管(guǎn)理规模区(qū)间为20-50亿元。去(qù)年2月份，雪杉基金曾进行高(gāo)管变更(gèng)。目(mù)前雪杉基(jī)金(jīn)的法人(rén)、总(zǒng)经理为汲培欣，合(hé)规风控负责人(rén)为(wèi)曾峤。

　　值得注意(yì)的是(shì)，百亿私(sī)募映雪投资为雪杉基金的股东，持(chí)股(gǔ)占比4.2％。

　　除此之外，雪杉基金(jīn)还有(yǒu)一(yī)家关联公司(sī)为(wèi)深圳市塔门投资管理有限公(gōng)司，雪杉(shān)基金(jīn)持股(gǔ)50.5％。塔门投资(zī)为私募股(gǔ)权、创业投资(zī)基金管理人。

　　雪杉基金官(guān)网显示，雪杉基金还(hái)在香港控股成立了Cedar Value （HK） Limited（雪杉惠理(lǐ)（香港(gǎng)）有限公司，“雪(xuě)杉香港”），以期发(fā)挥与雪杉境内平台的跨境协同(tóng)效应，为投(tóu)资(zī)人寻找海外长(zhǎng)期稳定资产的投资和并购机(jī)会。

　　据介绍，雪杉的投资策略(lüè)是通(tōng)过追(zhuī)踪资产价(jià)格指数(shù)、利率、汇率、指标性股指等宏观经济(jì)和估值指标，以分析并(bìng)提取经济(jì)周期中的(de)趋(qū)势(shì)性(xìng)行(xíng)业和事件以最大化(huà)投资上行收(shōu)益，同时引入非公(gōng)开市场(chǎng)投(tóu)资中(zhōng)的个体性估值(zhí)和内在价值分析体系(xì)，以更好锁定投资(zī)的下行风(fēng)险。但(dàn)在2020年10月，雪杉基金(jīn)官网的(de)新(xīn)闻动态(tài)便停止更(gèng)新。

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