券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市(shì)主体披露一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体一(yī)季(jì)报悉数(shù)披(pī)露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利(lì)同比增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值(zhí)，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现(xiàn)下滑，公司(sī)一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可(kě)圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速(sù)为(wèi)正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同(tóng)期(qī)营收(shōu)不足(zú)亿元的(de)低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名(míng)前(qián)十(shí)，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增(zēng)

　　自(zì)营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回(huí)暖下投(tóu)资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司(sī)在政策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国金证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注(zhù)差(chà)异化监(jiān)管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善。

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