5月12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让(ràng)铺(pù)路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动(dòng)依旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出(chū)售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名(mín未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思g)意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付(fù)的基(jī)准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未(wèi)能(néng)在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致(zhì)，同(tóng)意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其历史上第(dì)三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现(xià未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思n)商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三(sān)年(nián)内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利(lì)状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和销售，当前(qián)主要开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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