近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不(bù)良影响嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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