投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的随性是什么意思，女人随性是什么意思是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方(fāng)案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的随性是什么意思，女人随性是什么意思股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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