随着3月进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市(shì)场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quá姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她n)年(nián)纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能(né姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她ng)会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是优先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年出(chū)口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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