财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公(g自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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