在锂(lǐ)价初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而(ér)且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来看，新(xīn)能(néng)源行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科在一(yī)季度(dù)达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的(de)情(qíng)况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启(中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个(gè)项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原材料有自(zì)产能力，因此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报(bào)告(gào)显示(shì)，其库(kù)存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022解，已经有库(kù)存较低(dī)的(de)电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材(cái)料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极(jí)低(dī)，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的(de)过(guò)程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度处于招标(bi中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022āo)阶段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高(gāo)科披(pī)露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货(huò)是在二季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中国的(de)标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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