今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基(jī)金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的(de)带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自(zì)身业务的人(rén)工智能领域的(de)研究，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底(dǐ)，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一(yī)季(jì)度都(dōu)到(dào)了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步(bù)的制(zhì)裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松(闲游的意思 闲游的反义词是什么sōng)管(guǎn)理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净(jìng)值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为1闲游的意思 闲游的反义词是什么2.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球(qiú)基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶(jīng)圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全(quán)合润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之外(wài)，互(hù)联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

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　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该(gāi)基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种积极的(de)态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所提升(shēng)。数(shù)据显示(shì)，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航(háng)光电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机(jī)等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也(yě)坦言(yán)，虽(suī)然(rán)创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出(chū)了(le)我们的(de)预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行(xíng)业(yè)研(yán)究视野，逆势而行。

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