随着3月进出(chū)口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗，这将(jiāng)导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在(zài)她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有(yǒu都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则(zé)更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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