AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场的目光。

　　随之而来(lái)的是(shì)，不(bù)仅不(bù)少上市公司宣(xuān)布试水人(rén)工智能、基(jī)金(jīn)经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水投(tóu)资者关系管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还是价9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少(jià)值(zhí)派，众多基金经理均谈及对AI投资机(jī)遇(yù)。各大(dà)派别基金经(jīng)理(lǐ)均认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆(fù)性(xìng)影响，并看好其中长期(qī)投(tóu)资(zī)价值，但是对于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理试水

　　部(bù)分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部分(fēn)内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容阐述了(le)人工智能对各个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续(xù)发(fā)展，以及新能源开发和(hé)利用等领域(yù)。文中(zhōng)表示，人工智能领(lǐng)域的快(kuài)速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可(kě)持续发(fā)展，需要建立完善(shàn)的法律法规和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应(yīng)抓住(zhù)人工智能(néng)带(dài)来的机遇，共同推动这一领域(yù)的(de)创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重在季报中也明(míng)确表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上(shàng)，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业的(de)改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是受益(yì)于人工智能的(de)计算机(jī)和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展的核心在(zài)于(yú)效(xiào)率的(de)提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观(guān)点时(shí)，他(tā)针对半(bàn)导体、数字化、互联网平台(tái)等提出自己想法。说到数字化时，表示其本质(zhì)是(shì)利用技(jì)术的(de)手段，提(tí)升组织信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是一个长期(qī)向上的类消费(fèi)行业(yè)，在(zài)美国是(shì)一个和互联(lián)网(wǎng)行业一样大(dà)规模的产(chǎn)业。在(zài)中国，依(yī)然处于产业的早期，但是我们可(kě)以看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到(dào)数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和(hé)人工智能深度融合(hé)，也会给中国公司带来发展的机会(huì)。目前(qián)整个板块的估值都(dōu)到了历(lì)史(shǐ)最(zuì)低的水平。

　　此(cǐ)次是基(jī)金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出(chū)人(rén)工智能(néng)确实开(kāi)始(shǐ)方方面(miàn)面开始影响我们的生活(huó)、工作等，是一个(gè)历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金投资者教育基地(dì)宣布成为(wèi)百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华(huá)基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入文(wén)心一言能力，致力于创(chuàng)新投资者关系管(guǎn)理新(xīn)模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人工智(zhì)能成为一(yī)季度市(shì)场热点，不少(shǎo)基(jī)金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了(le)积极(jí)参(cān)与布局(jú)，其中，除了科技成长派基(jī)金经(jīng)理，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一(yī)季报可(kě)以(yǐ)看出，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智(zhì)能的(de)计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余(yú)神(shén)州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为一(yī)季(jì)度(dù)新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经(jīng)理王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)人工(gōng)智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求(qiú)就是(shì)能源、信息(xī)、生命(mìng)。从而衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大方(fāng)向，半导体、数(shù)字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重(zhòng)新成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素。另外(wài)，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好港股的(de)机会，特别是软件(jiàn)和互(hù)联网领域(yù)的(de)机会(huì)。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实(shí)际(jì)上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成长团队中，有不(bù)少基(jī)金经(jīng)理明确(què)看好人工智(zhì)能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下(xià)半年(nián)开始(shǐ)增持软(ruǎn)件(jiàn)，当(dāng)时(shí)基本(běn)处于估(gū)值、机(jī)构持仓的历史底部的位置。他认为，行(xíng)业在信创、数(shù)字化(huà)、智能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的(de)景气周期，也(yě)是为数不多(duō)处于(yú)成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块(kuài)，长期(qī)坚定看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉开(kāi)新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维度(dù)的产业变革机会，同时(shí)配合2023年一季(jì)度的(de)复苏和业绩修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技(jì)板(bǎn)块内会持(chí)续有个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏(péng)等(děng)也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可(kě)再生能(néng)源将构成未来社会的基(jī)石。在(zài)当下(xià)，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业机会将(jiāng)进入(rù)新(xīn)一(yī)轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的一派。他在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他(tā)所管理的(de)基金维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年年(nián)末的(de)0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上，也体现了(le)对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨(chén)股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行(xíng)了(le)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例(lì)，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零、金山办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入(rù)前(qián)十大重仓(cāng)股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇(shé)口、保利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示(shì)，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄化与经济发(fā)展模式(shì)转(zhuǎn)变，数据成为(wèi)新的生产(chǎn)要素(sù)，高质量发(fā)展的核心在于(yú)全要(yào)素生(shēng)产率的(de)提升，充(chōng)分利(lì)用好云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端(duān)全面提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业应用(yòng)等，这(zhè)是一个系统性(xìng)工程，产(chǎn)业空间较大、持续时(shí)间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波表示(shì)。

　　此外，建信基金权(quán)益投资(zī)部总经理陶(táo)灿管理的基金也(yě)重点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比如(rú)，建信智能生活在一季度继续调整了(le)行业配置，降低了制造业(yè)、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的相(xiāng)关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)基金经理秦毅虽然(rán)在(zài)一季报中表达了对人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)重视(shì)，但一季度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中，以TMT为代(dài)表的科技(jì)板块走出了轰轰烈(liè)烈(liè)的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线的成功(gōng)，这(zhè)一(yī)成功比之前几(jǐ)次(cì)的如AlphaGo等(děng)更具(jù)现实意义，因(yīn)为本次的人工智能的(de)应用(yòng)领(lǐng)域得到了极(jí)大(dà)9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少的(de)拓展，模型具备了强(qiáng)大的通用(yòng)性。这(zhè)属(shǔ)于科技(jì)史上的一次重大创新，未来(lái)多个(gè)行业(yè)将(jiāng)极大受益于这(zhè)一(yī)技术的应用(yòng)和普及。未来我们(men)应该(gāi)更加(jiā)重视这一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报一季(jì)度前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣(róng)在(zài)一季报中(zhōng)也(yě)提到(dào)了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示(shì)，除复合国家(jiā)安全(quán)自主可控和产业趋势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型(xíng)技术，有望开启新一轮的科(kē)技(jì)创新周(zhōu)期(qī)，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更大、更持久的需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因此，计算机、电子(zi)等(děng)偏成长行(xíng)业的部分成长(zhǎng)股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季(jì)度前十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发(fā)现(xiàn)基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能源板块的非理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导(dǎo)体及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反(fǎn)而应该加大对能源(yuán)板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然(rán)也(yě)认为，AI是不(bù)亚(yà)于互联网级(jí)别(bié)的技术要素(sù)革命，或(huò)许我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮科技浪(làng)潮(cháo)带来的全(quán)球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸有(yǒu)生(shēng)之年(nián)能看(kàn)到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形(xíng)。但她同(tóng)时表示，也会努力在(zài)火热的(de)行情(qíng)面前保留(liú)一份(fèn)清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期(qī)业(yè)绩的(de)投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在(zài)去(qù)年三四(sì)季度(dù)布局了(le)不少人工智能相关的(de)标的(de)，在一季度对TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现(xiàn)在的(de)配置大概率少(shǎo)于市(shì)场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说这次不一样，交易(yì)占比创新高代表(biǎo)了主线行情(qíng)的确立，但我们还是认(rèn)为(wèi)太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某(mǒu)个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一(yī)季(jì)度的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象(xiàng)不(bù)到的。就好比去年初我们想象不(bù)到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也(yě)在(zài)一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发(fā)展进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要(yào)搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将(jiāng)如何分配？市场当前(qián)认为(wèi)的受(shòu)益环节是否能如愿(yuàn)受益？它(tā)的(de)“智能(néng)”水平达(dá)到(dào)了什么(me)程度，以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快(kuài)提升？都是很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可(kě)细说起来(lái)又(yòu)让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能(néng)的发(fā)展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的(de)投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少