金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够支付(fù)不中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超(chāo中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大(dà)变(biàn)化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系(xì)中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

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