财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却(què)步的无奈现实(shí)。近(jìn)日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保部门发布(bù)公告(gào)，于4月20日(rì)落(luò)实口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带(dài)量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价(jià)格降低(dī)一(yī)半左右。网友直(zhí)呼：再也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到不少患者(zhě)延迟(chí)了(le)种牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅(yì)告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可(kě)节(jié)约患者费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公(gōng)立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服(fú)务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京民营连(lián)锁(suǒ)口腔机(jī)构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低(dī)至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落(luò)地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集(jí)采(cǎi)价(jià)格落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其(qí)中手(shǒu)术数(shù)量比之前增(zēng)加80％-90％。”女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌济南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解(jiě)建立(lì)说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年(nián)400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南(nán)方周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标或(huò)许一年后(hòu)就(jiù女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌)能(néng)实(shí)现。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是(shì)机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销(xiāo)售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速(sù)放量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但对于临床应用时(shí)间短、案(àn)例(lì)少的(de)国产种植牙来(lái)说，整个(gè)种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期(qī)的(de)应用(yòng)和研(yán)发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提高，近年(nián)来种植(zhí)牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年(nián)国内(nèi)种植(zhí)牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企业：种植类如(rú)华西(xī)口腔科(kē)技中心等；修补类如正海生物(wù)、奥(ào)精医(yī)疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束(shù)投照计算机重组(zǔ)断层影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电(diàn)等；数(shù)字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为器(qì)械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔医疗(liáo)机构(gòu)如通(tōng)策(cè)医(yī)疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发布(bù)的(de)研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得(dé)到(dào)快(kuài)速(sù)提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求(qiú)释放。中游(yóu)设备美亚光电(diàn)、朗视仪(yí)器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透(tòu)率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求(qiú)弹(dàn)性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备依托性(xìng)价比优势聚(jù)焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来，其(qí)便(biàn)一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走势(shì)一路下(xià)行(xíng)，前年最风光(guāng)的(de)时(shí)候曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对通策(cè)医疗来(lái)说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能(néng)受影响(xiǎng)。面(miàn)对(duì)激烈(liè)竞争的(de)市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构(gòu)失(shī)去(qù)了此前集团采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利(lì)润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问题(tí)是，怎么(me)能(néng)把这(zhè)些(xiē)增量转化(huà)为自己的增(zēng)量。竞(jìng)争来自参(cān)与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家(jiā)民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的(de)种植(zhí)牙，一(yī)要有覆盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有足(zú)够(gòu)多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘(mì)处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提及——医护(hù)人(rén)才(cái)储(chǔ)备，这(zhè)也是其(qí)这两年(nián)最重要的战略布(bù)局。

　　通策(cè)医疗在(zài)调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储备，增加的人力成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三季(jì)度(dù)财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公英医(yī)院在最(zuì)短的(de)时间成为当地第一(yī)的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年(nián)重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董(dǒng)秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储备已经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价格差异(yì)化定价，总量的快速(sù)增加(jiā)仍有望(wàng)形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注(zhù)消费医疗的(de)行业人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利(lì)业务(wù)变成低毛利业(yè)务。因为这(zhè)一部分对医(yī)生(shēng)的技术要(yào)求并没(méi)有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三维(wéi)建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有(yǒu)那(nà)么深的(de)护城(chéng)河，所以市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而(ér)言，集采消息和(hé)盈(yíng)利曲线下(xià)降关系(xì)也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价格(gé)战的原因，自(zì)己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植(zhí)价(jià)格(gé)，在(zài)业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从业者如是说到(dào)。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临(lín)着(zhe)巨(jù)大的经营压力，面对高(gāo)昂的(de)诊所房租、水(shuǐ)电以及(jí)人(rén)工费用等，其实利润不算(suàn)高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的(de)民(mín)营(yíng)连锁口(kǒu)腔机(jī)构都(dōu)处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当(dāng)集采降低(dī)价格(gé)后，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本(běn)需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所里，医(yī)生(shēng)收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加大不说(shuō)，收入(rù)会(huì)减少。”业(yè)内人士表(biǎo)示最担心的是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在(zài)改革(gé)开放(fàng)之(zhī)前(qián)，全国各地的个(gè)体牙(yá)医(yī)也不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供(gōng)的口腔医疗服务(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌wù)占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率特(tè)别(bié)低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖(lài)医生的个人能力(lì)，牙(yá)医独(dú)立执业会比(bǐ)其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到(dào)了终(zhōng)端诊所，利(lì)润空间很微薄，还(hái)没有算上房租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体量的(de)增(zēng)长，薄(báo)利了之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足(zú)以支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关停(tíng)退(tuì)市。长(zhǎng)远来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时(shí)候每个(gè)人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内人(rén)士如是说。

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