本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的(de)企业(yè)，但基(jī)本(běn)面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根据集(jí)成(chéng)电(diàn)路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润(rùn)此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开(kāi)始下游面(miàn)板行业需求(qiú)大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了业绩(jì)最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区(qū)域(yù)的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业(yè)绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要(yào)看扩张，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医院（不(bù)论是(shì)收入(rù)增(zēng)速还是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密(mì)狭缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的(de)设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业(yè)化整体解(jiě)决方(fāng)案(àn)能(néng)力的高(gāo)新技(jì)术企业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生产涂布机(jī)的核(hé)心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料(liào)完成后的下一(yī)道(dào)工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前(qián)段工序(xù)的核心环节(jié)，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆(jiāng)料均匀地涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池(chí)涂布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑(huá)，且(qiě)公(gōng)司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传(chuán)感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工(gōng)服务的制(zhì)造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客(kè)户提(tí)供一(yī)站(zhàn)式代工解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等(děng)领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公(gōng)司提(tí)供完(wán)整生(shēng)产制造平台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及(jí)大规模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯(xīn)国际关(guān)联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非(fēi)常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高(gāo)峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的(de)压力显(xiǎn)然(rán)是要比那(nà)些已经规模化完成(chéng)有利润的公(gōng)司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞(jìng)争而收(shōu)回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从(cóng)事分散(sàn)染料及(jí)其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产品以中高端(duān)分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及(jí)其(qí)混纺织(zhī)物(wù)的(de)染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部(bù)分终端应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都不(bù)到(dào)，下游(yóu)服装行业景气度也一般(bān)，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车(chē)科技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务一直聚(jù)焦于(yú)汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商、服务站等客(kè)户(hù)，提供(gōng)营销与(yǔ)后(hòu)市场服(fú)务领域(yù)的数(shù)智化(huà)解决(jué)方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数(shù)字化(huà)是趋势，且随(suí)着人均保有量的(de)增长，公司(sī)行业(yè)前景不算很(hěn)差，但公司自(zì)身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基本(běn)没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工程技(jì)术(shù)服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规(guī)划咨询、设计(jì)、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计(jì)咨询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程(chéng)类企业，设备施(shī)工业(yè)务，所以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智(zhì)能手(shǒu)机、物(wù)联网等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务(wù)为(wèi)射频前(qián)端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套射频前(qián)端芯片设计能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计能力(lì)，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无(wú)线通信射(shè)频前(qián)端发射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公(gōng)司，下游主要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业(yè)公(gōng)司，但即便这样，估值却一(yī)路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务(wù)的(de)国家级(jí)高新技术和(hé)专精特(tè)新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包(bāo)括(kuò)雷(léi)达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防(fáng)空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产(chǎn)单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交易占比越来(lái)越高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度(dù)极高(gāo)的军工企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互(hù)联网相关场景客户(hù)提供移(yí)动互联网数字化(huà)虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物(wù)联网流量接入(rù)、硬件方(fāng)案(àn)、场景应用(yòng)等综合(hé)解决(jué)方(fāng)案及(jí)云终端(duān)解决方案，并根据客户需(xū)求提供定(dìng)制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售(shòu)卖(mài)移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间商(shāng)，其(qí)主(zhǔ)要盈利(lì)模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司(sī)总至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司(sī)，主要(yào)是卖(mài)视(shì)频(pín)会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几年看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互(hù)联(lián)网公(gōng)司越来越不依赖买量(liàng)来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰(fēng)。

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